打新之所以吸引人，不是因为公司突然变得更好，而是因为制度安排、供需关系和市场情绪在某些阶段会给中签者留出一段相对舒服的套利空间。但这种“低风险”并不是永恒的，它高度依赖市场环境、发行节奏和估值热度。

但打新赚的很多时候不是企业成长的钱，而是规则红利的钱。规则和情绪一变，这种优势就可能迅速变薄，所以不能把它当成永远稳定的提款机。