很多人以为分散投资就是多买几个品种，但风险平价真正想解决的，是别让某一个资产把整个组合的波动都扛走。表面上看资金分散了，如果风险贡献还是集中在少数资产上，组合依然很脆弱。风险平价的核心，是让不同资产在组合里的“发言权”更接近，而不是只看谁占的钱更多。

但别把“持仓很多”误当成“已经分散”。真正有效的分散，看的不是名字够不够多，而是当市场出事时，亏损会不会还是从同一个方向一起涌过来。