PE 最容易让人犯的错，就是把“便宜”和“低 PE”直接画等号。

低 PE 可能是真的低估，也可能只是市场早就在提前告诉你：这家公司增长不行了，甚至问题很多。反过来，高 PE 也不一定离谱，有时候只是市场在为更强的增长预期买单。

所以看 PE，至少要一起看两件事：

• 公司未来还有没有增长

• 这种增长值不值得现在的价格

PE 不是价格标签，它更像一句问题：市场为什么愿意给它这么高，或者这么低？